Метод дисконтированных денежных потоков в оценке бизнеса
Опубликовано: 03.06.2018
Процедура применения метода дисконтированных денежных потоков описана по шести основным этапам и представлена в виде схемы. Представлены практические подходы к обоснованию основных параметров метода: денежных потоков, остаточной стоимости и др. Многое непонятно, не знаете с чего начать? Специально для Вас далее третий вопрос)
1. Предпосылки применения метода дисконтированных денежных потоков (ДДП) в оценке бизнеса, его преимущества и недостатки
2. Этапы применения метода дисконтированных денежных потоков
3. Как разобраться в методе дисконтированных денежных потоков
1. Предпосылки применения метода дисконтированных денежных потоков в оценке бизнеса, его преимущества и недостатки
Дисконтированные денежные потоки. Варианты построения моделей
Оценка стоимости бизнеса доходным подходом основана на преобразовании в текущую стоимость ожидаемых доходов, которые оцениваемый бизнес способен в будущем принести своему владельцу. Методология доходного подхода основана на принципах ожидания и замещения. Теоретически в качестве показателей доходов могут рассматриваться различные показатели, в том числе прибыль, денежный поток, величина дивидендов, валовая выручка. На практике применение конкретных методов доходного подхода основывается на первых двух показателях.
NPV, приведенная стоимость и дисконтирование на примере
В рамках доходного подхода к оценке бизнеса выделяют два основных метода: дисконтирования будущих доходов (метод дисконтированных денежных потоков) и метод прямой капитализации доходов.
Метод дисконтирования будущих доходов основан на предположении о том, что стоимость инвестиций в некоторое предприятие зависит от будущих выгод, которые извлечет из этого предприятия его владелец или инвестор. Ожидаемые будущие доходы дисконтируют (приводят к текущей стоимости) с использованием ставки дисконта, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода. В качестве будущих доходов чаще всего используют показатели денежных потоков. В отдельных случаях возможно использование показателей прибыли (валовой, чистой и т.д.), или дивидендов.